21世紀經(jīng)濟報道記者 黎雨辰 北京報道

“目前，中航首鋼綠能設施設備保持低負荷正常運行、廠區(qū)未受到強降雨影響，工作人員生命財產安全、情緒穩(wěn)定?！苯眨泻交鸢l(fā)布《中航首鋼綠能REIT致投資者的一封信》，通報了其在管公募REITs產品——中航首鋼綠能REIT在北京強降雨下的運營情況。

近期北京極端降雨天氣下，中航首鋼綠能REIT項目進場道路受損、焚燒線及機組停運，生產經(jīng)營亦受沖擊。

8月3日，中航基金進一步發(fā)布關于底層項目公司受暴雨影響的臨時公告，披露了損失測算與項目方的最新工作安排。據(jù)中航首鋼綠能REIT估算，項目當前日均收入將相比正常運營時期減少101.82萬元。

公告指出，后續(xù)基金管理人會及時溝通相關部門盡快恢復道路運輸，保證項目公司的正常生產經(jīng)營，同時積極同保險公司進行理賠，降低該事項的影響。

三焚燒線、一汽輪發(fā)電機組停運

公開信息顯示，中航首鋼綠能REIT為我國2021年6月首批參與試點的公募REITs之一，其底層基礎設施項目公司為北京首鋼生物質能源科技有限公司，地處北京市門頭溝區(qū)魯家山首鋼魯?shù)V南區(qū)，主要涵蓋生活垃圾焚燒發(fā)電、廚余垃圾收運處置等業(yè)務。

2023年7月31日晚間，中航基金接到運營管理機構北京首鋼生態(tài)科技有限公司的通知，因受特大暴雨的影響，項目公司外通往門頭溝區(qū)魯家灘村及豐臺區(qū)千靈山道路的兩條道路受損嚴重，項目公司與外界的聯(lián)系道路暫時中斷。

“生產所需的生活垃圾、生產用尿素等大宗物料無法進廠，生產產生的爐渣、飛灰無法運出，對項目公司的生產經(jīng)營造成一定影響?！敝泻交鹪诠嬷忻枋龅馈?/p>

而受道路中斷的影響，8月1日起，項目中的三條焚燒線及一臺汽輪發(fā)電機組也均遭停運。

公告顯示，正常情況下，中航首鋼綠能REIT底層資產項目日均產生收入108.32萬元（含稅，下同），而在僅剩一條焚燒線、一臺汽輪發(fā)電機組保持運轉后，項目最新測算日收入僅有6.5萬元。

中航基金稱，當前基金管理人及運營管理機構已迅速啟動應急響應措施，及時評估項目狀態(tài)并配合開展道路搶修工作，同時第一時間向北京市城管委和當?shù)卣畢R報項目情況，尋求支持，力爭道路及早恢復。項目運管機構嚴格落實汛期安全措施，加強重點區(qū)域巡視檢查，消除各類安全隱患。駐場基金經(jīng)理則堅守在項目現(xiàn)場，以做好信息報送和現(xiàn)場工作協(xié)調。

而在后續(xù)工作與投資者保障方面，記者獲悉，中航基金已為項目公司購買了利潤損失險，并已第一時間向保險公司報案，同保險公司進行協(xié)商理賠。該利潤損失險特別擴展承保了因廠區(qū)外通道堵塞和公共設施供水造成的營業(yè)干擾或中斷造成的間接經(jīng)濟損失，但存在7天免賠期。

今年以來，公募REITs底層資產受突發(fā)事件影響風波不斷。不過從二級市場表現(xiàn)來看，暴雨尚未導致中航首鋼綠能REIT出現(xiàn)明顯市場價格震蕩。截至8月3日收盤，中航首鋼綠能REIT跌幅為0.39%，在全市場跌幅偏前，0.77%的換手率則低于市場均值。

二季度整體經(jīng)營平穩(wěn)、可分配金額承壓

據(jù)了解，中航首鋼綠能REIT底層資產的營收來源分為發(fā)電收入、生活垃圾處置、餐廚垃圾收運及處置三部分。

從最新披露的二季度報告來看，中航首鋼綠能REIT報告期內經(jīng)營能力環(huán)比輕微下滑，整體則保持平穩(wěn)。項目營業(yè)收入9815.79萬元，環(huán)比下降3.22%。凈利潤則為1199.22萬元，環(huán)比下滑9%。

報告期內，因復工復產后餐飲行業(yè)修復，廚余垃圾收運處置量有所走高，同比和環(huán)比分別增長8.5%和9.3%，對應收入同比、環(huán)比分別增長了24.5%和15.9%。

而因生物質能源項目焚燒爐、汽輪發(fā)電機組等系統(tǒng)設備按計劃進行常規(guī)停運檢修，導致生活垃圾處理量、上網(wǎng)電量同比有不同程度的下降，生活垃圾處理量同比下跌10.7%，對應地，發(fā)電收入和生活垃圾處置收入也分別同比下降13.5%和10.8%。

項目的可分配金額當前則仍處于承壓狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，中航首鋼綠能REIT二季度可分配金額分別為1106.72萬元，環(huán)比下降71%，同比下降30.3%，2023上半年累計可分配金額則為4917.86萬元，僅分別為2021年、2022年可分配金額的28%和35%。記者查閱二季報發(fā)現(xiàn)，這一跌幅除凈利潤下滑外，或由報告期內應收款增加0.25億元、應付款減少0.43億元所致。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自2021年6月21日上市以來，中航首鋼綠能REIT共計分紅4次，累計分紅3.05億元，每份3.05元的分紅標準在市場中可以說最為“慷慨”。

暴雨沖刷之下，中航首鋼綠能REIT能否盡快走出恢復期，或將進一步?jīng)Q定其收益分配能力走向。不過中航基金表示，在行業(yè)共識和“雙碳”背景下，垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)長期仍存在發(fā)展機遇。

據(jù)中航基金稱，我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)已經(jīng)完成了基礎設施大規(guī)模建設，目前行業(yè)將逐步向集約、高效、協(xié)同、低碳高質量運營方向發(fā)展。在信息化、智能化飛速發(fā)展的背景下，垃圾焚燒發(fā)電也將逐步建設成為智慧化電站。同時，隨著我國碳市場的日益成熟，碳交易價格具有一定的上升空間，形成垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)經(jīng)濟利潤新增長點，降低國補退坡帶來的影響。

“生態(tài)環(huán)保板塊雖出現(xiàn)個別干擾項，但不改韌性。”中信證券研究部則在近期評價指出。

整體來看，行至年中，公募REITs市場表現(xiàn)已相比于前月有所回穩(wěn)，底層資產運營能力企穩(wěn)回升，二級市場“跌跌不休”也告一段落。Wind數(shù)據(jù)顯示，2023下半年至今（8月3日），全市場公募REITs平均漲幅為6.11%。其中，中航首鋼綠能REIT同期漲幅為2.25%，今年以來跌幅收窄至11.25%。