文/何己派編輯/江昱玢

60歲的零售大佬張文中，二次創(chuàng)業(yè)的項目正在IPO。

12月初，多點向港交所遞交招股書，擬主板掛牌上市。

這是家做零售SaaS的公司，最引人矚目的標簽來自創(chuàng)始人——人稱“中國沃爾瑪之父”的張文中。作為多點第一大股東，他通過數(shù)家公司合計持股58.36%。

本科學數(shù)學的張文中，對搞技術有執(zhí)念，起初創(chuàng)辦物美，是為了賣自己的POS系統(tǒng)。

18年前，張文中帶領物美登陸港股，風光無限。隨后而來的入獄風波，讓集團風雨飄搖，2015年，物美退市。

這次的多點承載了他極大的技術抱負和零售野心。若此番順利，張文中將重新手握一家上市公司。

背靠物美

北京人對多點不陌生。

日常逛物美超市，若不想排長隊結賬，打開多點APP，利用自助收銀機掃碼結算，能節(jié)省不少時間。

物美超市的購物車，也一度跟多點綁定，需要下載APP掃碼才能解鎖使用。

2015年成立后很長一段時間，它被看作是物美的線上電商平臺，盡管在官方口徑上，二者竭力撇清關系，稱“多點僅為張文中博士個人的創(chuàng)業(yè)項目”。

不可否認的是，多點是張文中用物美一手養(yǎng)出來的——初期的業(yè)務探索，以及后續(xù)的功能迭代，都在物美超市的全國門店網(wǎng)絡里實現(xiàn)。

為了給多點打出名氣，前幾年，物美投放過幾輪53度飛天茅臺，搶購活動都放在多點平臺上，給APP拉來不少用戶。

業(yè)務上看，它仍深度綁定物美系。

其招股書中，“物美”作為關鍵詞出現(xiàn)了237次。

作為公司第一大客戶，過去3年多以來，物美貢獻總收入的比重一直在四成以上。這一情況短時間內(nèi)不會變，招股書披露，未來三年，物美預計每年向多點采購7-8億元的服務。

公司前五大客戶里，4席皆是“物美系”——麥德龍中國、重慶百貨和銀川新華，加上物美，今年前9個月，這些關聯(lián)實體貢獻的收入比重高達73.3%。

嚴重依賴關聯(lián)實體，讓多點的業(yè)務獨立性和造血能力，備受外界質疑。畢竟，彼此關系的任何重大變化，都會對公司業(yè)務、財務狀況和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

這些年，多點虧得厲害。

過去三年，公司累虧約37.5億元，今年前9個月，又凈虧了4.81億元，不過，同比虧損金額有大幅收窄。

做技術實在燒錢，現(xiàn)金流壓力大，多點亟需上市融資輸血。

過去2年，公司不斷有上市消息傳出。相關人士透露，多點早在2020年底籌備赴美上市，但因中概股持續(xù)下挫、內(nèi)地監(jiān)管趨嚴等多重因素，只好放棄，轉而換道香港。

不過，比起張文中手里的另一張牌物美科技，多點還算快的。

去年3月，張文中將物美超市業(yè)務和2019年收購的麥德龍中國打包，以物美科技的主體沖擊港股，但6個月后招股書失效，IPO暫停。

技術野心

搞技術，張文中是認真的。

31歲那年，他創(chuàng)辦了一家叫“卡斯特”的信息科技公司，主要做IT系統(tǒng)集成，也開發(fā)一些產(chǎn)品，為零售企業(yè)提供服務。

一脈相承，首個創(chuàng)業(yè)項目物美，很早就研究數(shù)字化。

2005年，張文中親自帶隊項目組，給ERP系統(tǒng)選型，歷經(jīng)10個月考察，最后選了SAP合作。

技術上的一系列創(chuàng)新，幫助物美在商業(yè)領域實現(xiàn)突破。正當他信心百倍，要用零售技術干番大事業(yè)時，一紙錯判、鈴鐺入獄，數(shù)字零售的創(chuàng)新和嘗試被迫中斷。

蒙冤入獄7年，零售江湖滄海桑田，電商以30%、40%的速度增長，物美及其線下零售版圖面臨嚴峻的轉型挑戰(zhàn)。

事后回憶，張文中無不遺憾，“因為個人原因，我缺席了這一輪的技術革命。到2014年重新考慮物美所應對的挑戰(zhàn)時，發(fā)現(xiàn)大勢已定?！?/p>

出獄后的張文中，深覺時不我待，選定多點作為第一站新業(yè)務。他表示，用技術改變傳統(tǒng)零售業(yè)，多點也可以理解為他的第二次出發(fā)。

時間也不算晚。多點起步的2015年，比馬云2016年提出“新零售”概念，還早了一年。

一句話總結，多點做的是給傳統(tǒng)商超“舊城改造”的生意。主要業(yè)務是三塊，零售核心服務云、電?商務服務云以及營銷及廣告服務云，合起來構成一站式零售云解決方案。

零售核心服務云是解決方案的核心，主要基于Dmall SaaS系統(tǒng)，為零售商提供端到端的數(shù)字化解決方案。它貢獻了營收的大頭，占比從2019的33.8%上升到如今的58.1%。

電子零售服務云，主要幫零售商建立和運營自己的線上商城，并將其與Dmall市場上的消費者連接起來。

營銷及廣告服務云，通過多點APP、小程序，為品牌商及零售商提供營銷工具，并通過合作門店的廣告位來提供線下廣告服務。這項業(yè)務毛利率是最高的，為93.4%。

按商品交易總額計算，多點是中國及亞洲最大的零售云解決方案數(shù)字零售服務商，截至2021年底，市場份額分別為14.8%及9.0%。

張文中形容多點要做的事，類似于安卓，提供商業(yè)數(shù)字化操作系統(tǒng)。做到這一點的前提，是朋友圈必須加速擴大，讓更多企業(yè)進來。

截至2022年9月，多點Dmall已為458家客戶提供服務。

家族上陣

最初的多點，身后站著一個相當豪華的創(chuàng)始團隊。

五個聯(lián)合創(chuàng)始人中，前華為榮耀掌門人劉江峰任CEO，前華為高管李文智擔任合伙人，林捷來自京東，韓鑫來自唯品會，來自物美電商的張峰，則是張文中的外甥。

彼時，張文中是背后的投資人，他找到IDG的老朋友周全，兩人一拍即合，投了1億美元。

隨著創(chuàng)業(yè)元老撤出，2017年，張峰代行CEO職權，同年補位的合伙人劉桂海也來自物美。

招股書顯示，實控人張文中并不在公司擔任董事，而是擔任高級顧問。

由9名董事組成的董事會，張氏家族占據(jù)兩個席位。張文中的外甥張峰任執(zhí)行董事兼總裁，24歲的女兒張康融擔任非執(zhí)行董事，張康融去年9月起，在字節(jié)跳動任職。

零售人都是“細節(jié)控”，與線下零售打拼起來的張文中共事，絕不是件輕松的事。多點沿襲了張文中在物美的狼性企業(yè)文化，實施軍事化的管理風格。

劉桂海曾提到，在多點，雷打不動的一項制度是早餐會——周一到周六每天早上八點半，VP級別以上高管都會參加，主要處理三項問題：管理決議、梳理業(yè)績數(shù)據(jù)，以及解決客服問題。

多點的每一個決策，都是要高管在早餐會上提出并進行論證，通過后才會進行下一步的執(zhí)行，這是典型的“張文中式”方法論。

年過六旬，張文中依然在商業(yè)戰(zhàn)場折騰，還不愿退休。

他的個人財富積累，回饋著這份努力。帶著“最強子彈”多點，在最新的2022年胡潤百富榜，張以260億的身家，位列榜單第202位。