地方政府對股權(quán)投資的熱情還在升溫。進入2023年，廣州、重慶、安徽、湖南等多個省市紛紛宣布設立千億規(guī)模的產(chǎn)業(yè)引導基金，進一步優(yōu)化整合當?shù)刭Y源，形成聚力支持當?shù)靥厣a(chǎn)業(yè)發(fā)展。

近日，又一大省宣布加入。在6月29日召開的“2023江西產(chǎn)業(yè)基金生態(tài)大會上”，3000億元的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)引導基金進行了基金和項目簽約。據(jù)悉，該引導基金由江西國控集團牽頭，國控基金作為基金管理機構(gòu)，旨在促進資本招商和科技成果轉(zhuǎn)化及產(chǎn)業(yè)化應用，精準扶持江西省產(chǎn)業(yè)培育發(fā)展及轉(zhuǎn)型升級，加快構(gòu)建江西現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。

形成基金矩陣助力產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

隨著政府引導基金專業(yè)化程度的提升，越來越多業(yè)內(nèi)人士開始意識到“政產(chǎn)學研用金”深度合作的優(yōu)勢，特別是股權(quán)投資在加速創(chuàng)新資本形成、促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級等方面發(fā)揮了關鍵作用。

江西國控集團黨委書記、董事長江尚文表示：“產(chǎn)業(yè)是經(jīng)濟之本，產(chǎn)業(yè)基金是經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。目前，江西省大平臺、大基金的規(guī)劃已初具雛形，在首批1500億元的基金中，省級母基金出資300億元，運營一年以來，已投資項目550個，投資規(guī)模約438億元。”

在具體如何構(gòu)建基金管理體系方面，江尚文介紹稱：“江西省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)引導基金采取‘領導小組+管理機構(gòu)+基金管理公司’三級管理架構(gòu)，引導基金作為一級母基金，出資不超過30%，設立政策型和市場型兩類基金：政策型基金為二級母基金，主要通過遴選優(yōu)秀基金管理人的方式投資子基金，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)引領作用，由地市或廳局發(fā)起、領導小組決策；市場型基金為子基金，直接由國控基金公司遴選基金管理人，以返投為抓手，兼顧產(chǎn)業(yè)項目招引和財務合理回報?！?/p>

其中，政策型基金分為三類：設立了南昌、九江、景德鎮(zhèn)、萍鄉(xiāng)、上饒、吉安、贛江新區(qū)基金等區(qū)域母基金；支持發(fā)展新能源、航空產(chǎn)業(yè)、中醫(yī)藥等行業(yè)，設立了科創(chuàng)基金等行業(yè)母基金；與國家級基金合作，積極推動國家軍民融合基金、國家綠色發(fā)展基金等在江西設立子基金。

市場型基金方面，江西省選擇深耕長三角、粵港澳大灣區(qū)市場，目前共對接100余家機構(gòu)，已落地江西省的基金數(shù)量為56支。同時，為了提升市場化程度，江西省還與廣東、上海國資及頭部投資機構(gòu)，探索成立合資基金管理公司，對部分區(qū)域母基金和子基金，采取雙GP模式，實現(xiàn)共管共贏。

發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢聚焦戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)

從國外的經(jīng)驗來看，產(chǎn)業(yè)集群的吸附效應和正向循環(huán)能力對于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的助力已經(jīng)得到驗證?；Y本董事長張維以硅谷舉例，他認為：“硅谷是一個由大型科技企業(yè)生態(tài)密集、資本密集、人才和技術(shù)密集組成的鐵三角，在上游形成了產(chǎn)業(yè)的集聚與協(xié)同，在下游則形成了人才與技術(shù)外的溢，外溢的人才和技術(shù)遇到資本就容易創(chuàng)業(yè)，由于有產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)作配套，創(chuàng)業(yè)就容易取得成功?！?/p>

雖然硅谷的成功并非來源于政府規(guī)劃，但作為具有后發(fā)優(yōu)勢的中國，則有諸多可借鑒之處。張維強調(diào)：“對于追趕型經(jīng)濟來講，有為政府的規(guī)劃和支持是非常重要的。我們需要構(gòu)建有為政府、卓越企業(yè)家、創(chuàng)新資本的‘三螺旋’，招引或培育產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)，繼而帶動全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，形成大型科技企業(yè)生態(tài)密集、人才技術(shù)密集、資金資本密集的鐵三角模式，并實現(xiàn)自我推動和有機循環(huán)?！?/p>

越來越多的地方政府也開始意識到產(chǎn)業(yè)聚集所產(chǎn)生的紅利。從今年以來官宣的千億級別引導基金來看，產(chǎn)業(yè)聚集的意圖十分明顯，基本都在圍繞有地方特色的科技類新興產(chǎn)業(yè)進行布局。同時，各地還紛紛對存量基金進行整合，形成大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)基金群。一方面，大資金聚集可以有力支持芯片、半導體等硬科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，同時，完整的基金體系可以匹配不同階段、體量的科技創(chuàng)新企業(yè)，助力產(chǎn)業(yè)生態(tài)的形成。

其中，在安徽省2000億的新興產(chǎn)業(yè)引導基金體系中，涵蓋了新能源汽車、高端裝備制造、新一代信息技術(shù)、新材料、智能家電家居等眾多科技產(chǎn)業(yè)的母基金共計16只。

廣州的2000億母基金則由1500億產(chǎn)業(yè)投資母基金和500億創(chuàng)新投資母基金組成，重點布局于半導體與集成電路、新能源、生物醫(yī)藥與健康、先進制造、新一代信息技術(shù)等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領域。

此次江西省3000億元的產(chǎn)業(yè)引導基金也由三級管理架構(gòu)組成，圍繞當?shù)貎?yōu)勢資源和產(chǎn)業(yè)，如有色金屬、電子信息、航空、新能源、新材料等領域，設立鋰電、科創(chuàng)、數(shù)字經(jīng)濟、中醫(yī)藥等行業(yè)母基金。