作為保險(xiǎn)行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，5家A股上市保險(xiǎn)公司已經(jīng)相繼發(fā)布2021年中期業(yè)績(jī)報(bào)告。

保險(xiǎn)行業(yè)正處于深度的轉(zhuǎn)型時(shí)期，在轉(zhuǎn)換賽道之時(shí)，哪家保險(xiǎn)公司跑得最快，哪家保險(xiǎn)公司更深刻地理解并解決當(dāng)前發(fā)展遇到的困境，哪家將成為轉(zhuǎn)型中的“王者”？

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道保險(xiǎn)課題組選取凈利潤(rùn)、營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)、承保利潤(rùn)、投資收益、投資收益率、保費(fèi)收入、保費(fèi)結(jié)構(gòu)、新業(yè)務(wù)價(jià)值、人力規(guī)模等維度，對(duì)5家A股上市保險(xiǎn)公司進(jìn)行測(cè)評(píng)。

4家保險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)兩位數(shù)

今年上半年，受投資收益變化、傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率假設(shè)更新等綜合影響，中國(guó)平安實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)580.05億元，同比下降15.5%；中國(guó)人保歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)169億元，同比增長(zhǎng)34%；中國(guó)太保實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)173.04億元，同比增長(zhǎng)21.5%；中國(guó)人壽歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)409.75億元，同比增長(zhǎng)34.2%；新華保險(xiǎn)歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)約105.5億元，同比增長(zhǎng)28.3%。

進(jìn)一步看，首先，作為反映保險(xiǎn)公司中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)，正逐步成為上市保險(xiǎn)公司的“增項(xiàng)”。今年上半年，中國(guó)平安歸屬于母公司股東營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)818.36億元，同比增長(zhǎng)10.1%；中國(guó)太保歸屬于母公司股東營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)182.79億元，同比增長(zhǎng)4.9%

其次，今年上半年，中國(guó)平安年化營(yíng)運(yùn)ROE21.0%，凈利潤(rùn)679.63億元；受華夏幸福減值計(jì)提影響，中國(guó)平安半年度歸屬于母公司股東營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)減少61億元，歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)減少208億元，如剔除華夏幸福減值計(jì)提影響，歸屬于母公司股東營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)18.3%，歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14.7%。

中國(guó)平安聯(lián)席CEO姚波表示，今年上半年，中國(guó)平安已對(duì)華夏幸福這筆投資進(jìn)行審慎風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提，整體撥備已占風(fēng)險(xiǎn)敞口60%以上?！霸诤颖笔≌疇款^下，中國(guó)平安作為華夏幸福債委會(huì)成員之一正積極參與風(fēng)險(xiǎn)處置工作。下半年，將根據(jù)實(shí)際情況繼續(xù)評(píng)估，若情況好轉(zhuǎn)，撥備可不再計(jì)提，甚至有轉(zhuǎn)回的可能；若情況沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn)，或化債方案明確后，再進(jìn)一步計(jì)提撥備。”

此外，上市保險(xiǎn)公司利潤(rùn)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。例如，中國(guó)人保在財(cái)險(xiǎn)板塊貢獻(xiàn)的利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)同時(shí)，非財(cái)險(xiǎn)板塊貢獻(xiàn)的利潤(rùn)同比增長(zhǎng)55.1%，占比提升至32.5%，利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比同比提升了4.4個(gè)百分點(diǎn)。

保險(xiǎn)資金大類(lèi)資產(chǎn)配置面臨挑戰(zhàn)

在投資端，中國(guó)平安保險(xiǎn)資金投資組合規(guī)模近3.79萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)1.2%。受資本市場(chǎng)波動(dòng)及減值計(jì)提增加等因素綜合影響，今年上半年，中國(guó)平安年化凈投資收益率3.8%，年化總投資收益率3.5%。在長(zhǎng)期資產(chǎn)供給緊缺的環(huán)境下，平安通過(guò)資產(chǎn)配置確保久期缺口維持在合理水平。

中國(guó)平安首席投資官陳德賢表示，目前，中國(guó)平安保險(xiǎn)投資偏向債券級(jí)資本市場(chǎng)較多，未來(lái)將適度加大對(duì)有分紅有收租的不動(dòng)產(chǎn)投資，包括寫(xiě)字樓、基建、長(zhǎng)租公寓、公租房、產(chǎn)業(yè)園等。

截至今年6月末，中國(guó)人保的保險(xiǎn)資金投資資產(chǎn)約有1.11萬(wàn)億元，今年上半年實(shí)現(xiàn)總投資收益353.62億元，同比增長(zhǎng)34.9%；年化總投資收益率達(dá)到6.7%，同比上升1.2個(gè)百分點(diǎn)。

截至今年6月末，中國(guó)太保管理資產(chǎn)25654.83億元，較上年末增長(zhǎng)5.3%，其中集團(tuán)投資資產(chǎn)17521.16億元，較上年末增長(zhǎng)6.3%；第三方管理資產(chǎn)8133.67億元，較上年末增長(zhǎng)3.2%。今年上半年，中國(guó)太保實(shí)現(xiàn)凈投資收益353.83億元，同比增長(zhǎng)8.3%；年化凈投資收益率4.1%，同比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)?？偼顿Y收益493.40億元，同比增長(zhǎng)28.4%；年化總投資收益率5.0%，同比提升0.2個(gè)百分點(diǎn)。年化凈值增長(zhǎng)率4.8%，同比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。

在投資策略上，今年上半年，中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)凈投資收益897.64億元，較去年同期增加123.73億元，同比增長(zhǎng)16.0%。得益于近年來(lái)加大長(zhǎng)久期債券配置力度，豐富固收品種策略，今年上半年凈投資收益率4.33%，較去年同期上升4個(gè)基點(diǎn)。靈活調(diào)整權(quán)益品種收益兌現(xiàn)節(jié)奏，保持收益貢獻(xiàn)的穩(wěn)定性?？偼顿Y收益1176.38億元，較去年同期增加215.04億元，總投資收益率5.69%，較去年同期上升35個(gè)基點(diǎn)。考慮當(dāng)期計(jì)入其他綜合收益的可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)凈額后，綜合投資收益率5.61%，較去年同期上升21個(gè)基點(diǎn)。

截至今年6月末，新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈投資收益213.8億元，同比增加11.8%，總投資收益約311.2億元，同比增加48.1%。今年上半年，實(shí)現(xiàn)年化總投資收益率6.5%，同比增加1.4個(gè)百分點(diǎn)。債權(quán)型金融資產(chǎn)投資依舊是新華保險(xiǎn)資產(chǎn)配置的主要方向，截至今年6月末，新華保險(xiǎn)債權(quán)型金融資產(chǎn)投資金額5597.1億元，在總投資資產(chǎn)中占比為57.2%；股權(quán)型金融資產(chǎn)投資金額約2089.0億元，占比21.3%。新華保險(xiǎn)結(jié)合保險(xiǎn)資金的特性和要求，持續(xù)加大股權(quán)相關(guān)產(chǎn)品與戰(zhàn)略性投資品種的研究，擇機(jī)加大配置力度。

中國(guó)人壽壽險(xiǎn)公司投資管理中心負(fù)責(zé)人張滌表示，今年，上市保險(xiǎn)公司在大類(lèi)資產(chǎn)配置上面臨一定挑戰(zhàn)。金融市場(chǎng)各類(lèi)資產(chǎn)表現(xiàn)受到多方面因素影響，既包括宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)基本面的影響，也包括監(jiān)管政策變化影響，還有流動(dòng)性的邊際改善，此外估值水平、市場(chǎng)情緒也在中間發(fā)揮了重要作用。

5家公司壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值均下降

在負(fù)債端，今年上半年，中國(guó)平安實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入4222.10億元，同比下降5.17%；中國(guó)人保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入3441億元，同比增長(zhǎng)2.2%；中國(guó)太保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入2231.86億元，同比增長(zhǎng)3.67%；中國(guó)人壽保費(fèi)收入4422.99億元，同比增長(zhǎng)3.5%；新華保險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入約1006.1億元，同比增長(zhǎng)3.9%。

聚焦壽險(xiǎn)，承壓跡象明顯。究其原因，人保壽險(xiǎn)副總裁（主持工作）王文表示，一是行業(yè)各家公司近幾年加大轉(zhuǎn)型力度，特別是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，比如減少中短存續(xù)期業(yè)務(wù)和躉交業(yè)務(wù)，重點(diǎn)發(fā)展期限較長(zhǎng)的期交業(yè)務(wù)，客觀(guān)上導(dǎo)致保費(fèi)規(guī)模減少。人保壽險(xiǎn)亦是如此，今年上半年，躉交業(yè)務(wù)同比減少45.8億元，對(duì)公司業(yè)務(wù)增速造成影響，但業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)在優(yōu)化，期交業(yè)務(wù)在總體保費(fèi)當(dāng)中占比達(dá)到77.5%，同比提升6.1%。

二是和代理人隊(duì)伍有一定關(guān)系。今年上半年，壽險(xiǎn)業(yè)共同認(rèn)識(shí)到，代理人隊(duì)伍之前大進(jìn)大出的模式存在一定問(wèn)題，在這方面需要推進(jìn)改革，代理人隊(duì)伍的質(zhì)態(tài)也需要進(jìn)一步提升，所以行業(yè)清理了代理人隊(duì)伍中產(chǎn)能較低、能力較弱的，客觀(guān)上造成了業(yè)務(wù)的減少。

三是幾種因素交織疊加在一起形成的原因，包括經(jīng)濟(jì)增速放緩，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)模式需要和消費(fèi)者當(dāng)前的需求進(jìn)行適應(yīng)等。以上因素交織在一起，對(duì)今年上半年的保費(fèi)也產(chǎn)生了一定影響。

進(jìn)一步從新單保費(fèi)、新業(yè)務(wù)價(jià)值等指標(biāo)觀(guān)察，則更為明顯。中國(guó)人壽新業(yè)務(wù)價(jià)值298.67億元，同比下降19%；平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值為273.87億元，同比下降11.7%；太保壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值102.31億元，同比下降8.9％；新華保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值40.9億元，同比下降21.7%；人保壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值24.12億元，同比下降25.2%。

以中國(guó)人壽、中國(guó)平安為例，受疫情和保險(xiǎn)需求釋放放緩等因素影響，中國(guó)人壽新單保費(fèi)1339.14億元，同比下降8.4%。首年期交保費(fèi)為806.74億元，同比下降14.3%，占長(zhǎng)險(xiǎn)首年保費(fèi)的比重為98.91%；其中，十年期及以上首年期交保費(fèi)為289.40億元，同比下降26.7%。續(xù)期保費(fèi)達(dá)3083.85億元，同比增長(zhǎng)9.7%，占總保費(fèi)收入的比重為69.72%，同比上升3.93個(gè)百分點(diǎn)。

今年上半年，中國(guó)人壽新業(yè)務(wù)價(jià)值298.67億元，同比下降19.0%。截至報(bào)告期末，中國(guó)人壽內(nèi)含價(jià)值11428.11億元，較去年底增長(zhǎng)6.6%。長(zhǎng)險(xiǎn)有效保單數(shù)量達(dá)3.22億份，較去年底增長(zhǎng)1.6%。報(bào)告期內(nèi)，退保率0.67%，同比上升0.06個(gè)百分點(diǎn)。

今年上半年，中國(guó)平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)502.30億元，同比下降2.5%。受疫情后國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不確定性影響，保障型業(yè)務(wù)消費(fèi)支出放緩，新業(yè)務(wù)價(jià)值同比下降11.7%至273.87億元。

中國(guó)人壽總裁蘇恒軒表示，壽險(xiǎn)行業(yè)正處在陣痛期。蘇恒軒指出，今年上半年，全球疫情仍在持續(xù)演變，外部不確定、不穩(wěn)定因素較多，雖然中國(guó)經(jīng)濟(jì)在疫情之后是實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的最大經(jīng)濟(jì)體，但是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍然不均衡。在疫情影響下，居民對(duì)長(zhǎng)期大額支出，以及非必要必需品方面的開(kāi)支更加謹(jǐn)慎，也就是花錢(qián)更謹(jǐn)慎了。因此，壽險(xiǎn)行業(yè)都面臨不小壓力。

蘇恒軒坦言，當(dāng)前面臨的短期挑戰(zhàn)僅僅是行業(yè)結(jié)構(gòu)與新的供求平衡形成的陣痛期。我們看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好、穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。近期，國(guó)家出臺(tái)的一系列政策，也有利于保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展。因?yàn)槿魏我粋€(gè)國(guó)家和地區(qū)，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展或者經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展都離不開(kāi)國(guó)家相關(guān)政策的影響。壽險(xiǎn)市場(chǎng)的潛力仍然十分巨大，從保險(xiǎn)的密度和深度來(lái)看更加證明了這一點(diǎn)。中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)仍處于大有可為的戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇期，從中長(zhǎng)期來(lái)看，長(zhǎng)期向好的發(fā)展趨勢(shì)沒(méi)有改變，我們對(duì)此充滿(mǎn)信心。

壽險(xiǎn)代理人隊(duì)伍下滑態(tài)勢(shì)明顯

目前，中國(guó)人壽總銷(xiāo)售人力約122.3萬(wàn)人，其中個(gè)險(xiǎn)銷(xiāo)售人力115萬(wàn)人，下降明顯；平安個(gè)人壽險(xiǎn)銷(xiāo)售代理人數(shù)量87.8萬(wàn)人，同比下降約14.3%；太保壽險(xiǎn)月均營(yíng)銷(xiāo)員64.1萬(wàn)人，同比下降16.3%；新華保險(xiǎn)個(gè)險(xiǎn)代理人規(guī)模人力44.1萬(wàn)人，同比下降16.2%；人保壽險(xiǎn)大個(gè)險(xiǎn)渠道（個(gè)險(xiǎn)+服營(yíng)）月均有效人力為24.9萬(wàn)人，較去年同期下降明顯。

對(duì)此，中國(guó)人壽副總裁詹忠表示，整個(gè)市場(chǎng)的代理人隊(duì)伍都出現(xiàn)了下滑態(tài)勢(shì)。后疫情時(shí)代，就業(yè)選擇偏保守，就業(yè)環(huán)境相對(duì)趨于穩(wěn)定，增員難度進(jìn)一步加大。對(duì)中國(guó)人壽而言，去年疫情期間進(jìn)行了線(xiàn)上增員，疫情過(guò)后能夠恢復(fù)到線(xiàn)下的地區(qū)都恢復(fù)到線(xiàn)下，從去年到今年更加注重甄選標(biāo)準(zhǔn)和招募質(zhì)量，日常訓(xùn)練方面花了較大功夫。換句話(huà)說(shuō)，入口是難上加難了。

疫情的影響使留存率下降，這是整個(gè)行業(yè)的狀況。對(duì)中國(guó)人壽而言，留存率降低既是主動(dòng)選擇也有被動(dòng)接受，被動(dòng)的是整個(gè)行業(yè)、市場(chǎng)的狀況，主動(dòng)是在壓實(shí)隊(duì)伍的發(fā)展質(zhì)量。高質(zhì)量發(fā)展必須要有一支高質(zhì)量的隊(duì)伍，專(zhuān)業(yè)化、職業(yè)化、數(shù)字化隊(duì)伍是建設(shè)方向。

詹忠表示，未來(lái)從整個(gè)行業(yè)發(fā)展的角度，代理人隊(duì)伍的規(guī)模預(yù)計(jì)不會(huì)再出現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)的情況，大家會(huì)更注重質(zhì)態(tài)，注重隊(duì)伍結(jié)構(gòu)，會(huì)朝著專(zhuān)業(yè)化、職業(yè)化、數(shù)字化的方向邁進(jìn)。

新華保險(xiǎn)副總裁李源表示，個(gè)險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)機(jī)制為壽險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)，但隨著時(shí)間推移、客戶(hù)需求變化，出現(xiàn)了一些不匹配的現(xiàn)象。一是業(yè)務(wù)員隊(duì)伍年齡和客戶(hù)年齡不匹配；二是產(chǎn)品供給和客戶(hù)訴求不匹配；三是銷(xiāo)售場(chǎng)景和模式不匹配；四是收入不匹配。

王文認(rèn)為，從人身險(xiǎn)板塊看，今年行業(yè)都遇到了一些困難，主要是行業(yè)性的清虛治理，加強(qiáng)監(jiān)管，以及短期化、粗放式經(jīng)營(yíng)模式難以為繼，遇到了困境。在此情況下，人保壽險(xiǎn)順勢(shì)而為，大規(guī)模清理虛化人力，著力提升人力質(zhì)量，對(duì)于保費(fèi)收入短期產(chǎn)生了一定影響。

為此，上市保險(xiǎn)公司一邊清虛，一邊轉(zhuǎn)型。據(jù)了解，中國(guó)人壽正在推行隊(duì)伍建設(shè)的4.0體系；平安人壽代理人渠道通過(guò)數(shù)字化賦能推動(dòng)隊(duì)伍轉(zhuǎn)型、分層經(jīng)營(yíng)；新華保險(xiǎn)強(qiáng)調(diào)隊(duì)伍年輕化、專(zhuān)業(yè)化、城市化，為客戶(hù)提供全流程的服務(wù)，創(chuàng)新突破，加強(qiáng)培訓(xùn)；人保壽險(xiǎn)加強(qiáng)銷(xiāo)售隊(duì)伍建設(shè)，提升銷(xiāo)售隊(duì)伍質(zhì)態(tài)，壯大績(jī)優(yōu)銷(xiāo)售隊(duì)伍；等等。

醫(yī)療服務(wù)推動(dòng)壽險(xiǎn)客戶(hù)增長(zhǎng)

目前，上市保險(xiǎn)公司的壽險(xiǎn)改革涵蓋組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)模式、銷(xiāo)售模式、產(chǎn)品形態(tài)等方方面面。

值得一提的是，健康管理、醫(yī)療養(yǎng)老等服務(wù)能力的拓展，成為其中越來(lái)越重要的著力點(diǎn)。受人口老齡化、居民收入增長(zhǎng)和政策引導(dǎo)等因素驅(qū)動(dòng)，醫(yī)療、健康、養(yǎng)老等產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)具備巨大的增長(zhǎng)潛力。

醫(yī)療服務(wù)已為壽險(xiǎn)客戶(hù)數(shù)量增長(zhǎng)帶來(lái)一定效果。例如，今年上半年，平安壽險(xiǎn)超20%的新增客戶(hù)是來(lái)自醫(yī)療服務(wù)用戶(hù)的轉(zhuǎn)化，占比逐步提升。上半年，使用醫(yī)療服務(wù)客戶(hù)的客均壽險(xiǎn)保單數(shù)、客均壽險(xiǎn)保費(fèi)均為不使用醫(yī)療服務(wù)客戶(hù)的1.4倍；使用線(xiàn)上問(wèn)診客戶(hù)的加保率是不使用線(xiàn)上問(wèn)診客戶(hù)的3.7倍。

目前，中國(guó)太保已經(jīng)落地了成都、大理、杭州、廈門(mén)、南京、上海東灘、上海普陀、武漢等8個(gè)養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目，建立了頤養(yǎng)、康養(yǎng)、樂(lè)養(yǎng)“三位一體、全齡覆蓋”的產(chǎn)品體系，“南北呼應(yīng)、東西并進(jìn)、全國(guó)連鎖、全齡覆蓋”戰(zhàn)略布局初步完成。今年底，成都國(guó)際頤養(yǎng)社區(qū)、大理國(guó)際樂(lè)養(yǎng)社區(qū)將首先投入運(yùn)營(yíng)，其他項(xiàng)目也將在未來(lái)三年陸續(xù)建成并投入運(yùn)營(yíng)。太保家園養(yǎng)老社區(qū)在餐飲服務(wù)、房務(wù)服務(wù)、護(hù)理服務(wù)、醫(yī)療服務(wù)四大基礎(chǔ)服務(wù)方面做到標(biāo)準(zhǔn)化的同時(shí)，還將圍繞“護(hù)理”“健康管理”“醫(yī)療”等健康領(lǐng)域，形成太保家園“健康長(zhǎng)壽”解決方案。

長(zhǎng)江證券在研報(bào)中稱(chēng)，保險(xiǎn)公司的盈利模式正在面臨重塑，從傳統(tǒng)的“依托渠道向客戶(hù)要利潤(rùn)”的模式，開(kāi)始向“全面為客戶(hù)服務(wù)弱化渠道向自身經(jīng)營(yíng)和客戶(hù)經(jīng)營(yíng)要利潤(rùn)”的模式。拉長(zhǎng)維度來(lái)看，可選消費(fèi)恢復(fù)預(yù)期+保障覆蓋依然缺口較大背景下長(zhǎng)期不需過(guò)度悲觀(guān)，中短期重視保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新對(duì)市場(chǎng)和保險(xiǎn)公司的催化效應(yīng)。

海通證券分析稱(chēng)，從供給端看，我國(guó)當(dāng)前醫(yī)療資源分布并不平衡，限制了健康管理服務(wù)的供給。對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，有效的健康管理服務(wù)不僅能吸引客戶(hù)，提升客戶(hù)黏性，而且能顯著降低賠付支出，提高公司盈利水平。從被動(dòng)的、單純的支付方，轉(zhuǎn)變?yōu)榻】倒芾碚撸疃冉槿脶t(yī)療服務(wù)當(dāng)中，介入治療決策的制定過(guò)程，實(shí)現(xiàn)對(duì)于健康管理全流程的掌控。

財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)增速出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性放緩

聚焦產(chǎn)險(xiǎn)，保費(fèi)增速出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性放緩。今年上半年，人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2526.26億元，同比增長(zhǎng)2.6%；平安產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入1333.13億元，同比下降7.50%；太保產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入818.08億元，同比增長(zhǎng)6.34%。

人保財(cái)險(xiǎn)總裁于澤表示，這種行業(yè)性下降主要受車(chē)險(xiǎn)綜合改革的影響，行業(yè)車(chē)均保費(fèi)都普遍下降，人保財(cái)險(xiǎn)在過(guò)程中又進(jìn)一步主動(dòng)消化信保類(lèi)包袱，融資類(lèi)信保業(yè)務(wù)規(guī)模同比大幅減少，降低了風(fēng)險(xiǎn)敞口，但是實(shí)現(xiàn)了承保利潤(rùn)；另外，主動(dòng)優(yōu)化車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，剔除和改造營(yíng)運(yùn)貨車(chē)等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，著力提升車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)質(zhì)量。

在保費(fèi)增速結(jié)構(gòu)性放緩的同時(shí)，優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)在加快發(fā)展，這也是上市保險(xiǎn)公司在產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)增速放緩的情況下，盈利能力表現(xiàn)穩(wěn)健、跑贏(yíng)同業(yè)的原因之一。

今年上半年，人保財(cái)險(xiǎn)機(jī)動(dòng)車(chē)輛險(xiǎn)總保費(fèi)收入1207.55億元，家用車(chē)承保數(shù)量占比80.6%，同比上升1.3個(gè)百分點(diǎn)；非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)總保費(fèi)收入1318.71億元，同比增長(zhǎng)14.4%。實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)54.06億元，同比增長(zhǎng)1.3%；綜合成本率97.2%，同比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。

平安產(chǎn)險(xiǎn)綜合成本率同比優(yōu)化2.2個(gè)百分點(diǎn)至95.9%；營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)30.4%至107.91億元。截至今年6月末，“平安好車(chē)主”APP注冊(cè)用戶(hù)數(shù)已突破1.39億；6月當(dāng)月活躍用戶(hù)數(shù)突破3100萬(wàn)。

中國(guó)太保產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)（包含包含太保產(chǎn)險(xiǎn)、太平洋安信農(nóng)險(xiǎn)及太保香港）收入827.61億元，同比增長(zhǎng)6.4%，上半年在保持較快增長(zhǎng)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)承保盈利。產(chǎn)險(xiǎn)車(chē)險(xiǎn)綜合成本率99.0%；車(chē)非融合業(yè)務(wù)方面，保費(fèi)滲透率6.06%，同比提升3.5個(gè)百分點(diǎn)，客戶(hù)滲透率48.65%，同比提升20.66個(gè)百分點(diǎn)。此外，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)中的非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較為迅速，中國(guó)太保的非車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)28.3%，占比提升7.9個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到46.1%。

對(duì)于產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)，于澤判斷，車(chē)險(xiǎn)綜改階段性影響將逐步減弱直至被消化，車(chē)險(xiǎn)綜改從去年9月19日開(kāi)始，預(yù)計(jì)市場(chǎng)保費(fèi)同比下降的趨勢(shì)可能在今年第四季度扭轉(zhuǎn)。今年自然災(zāi)害、極端天氣，特別是河南的7·20暴雨災(zāi)害造成巨大財(cái)產(chǎn)損失、經(jīng)濟(jì)損失，同時(shí)這也暴露了保險(xiǎn)方面存在的短板、缺口，就像疫情對(duì)健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展的催化一樣，自然災(zāi)害的發(fā)生會(huì)進(jìn)一步催生對(duì)災(zāi)害險(xiǎn)和各種財(cái)險(xiǎn)多元化保險(xiǎn)保障需求。