21世紀經(jīng)濟報道記者雷晨實習生董峻萍北京報道

隨著小米SU7上市日的臨近，小米集團（1810.HK）創(chuàng)辦人、董事長兼CEO雷軍在社交媒體頻繁發(fā)聲為新車進行預熱宣傳。

3月24日晚間，雷軍發(fā)文稱，小米SU7靜態(tài)品鑒在3月25日上午正式開始，試駕將于3月29日啟動。首批覆蓋全國29城，59個門店和17個限時展廳，共計76個門店。

小米造車三年，終于迎來了商業(yè)化曙光。據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，在過去三年里，小米在智能電動汽車領域的投入已經(jīng)突破了百億元大關，研發(fā)人員達到3400人。

眾所周知，汽車行業(yè)的投資回報周期通常較長，加之當前新能源車價格戰(zhàn)越演愈烈。面對激烈的市場競爭，小米汽車的商業(yè)化之路將如何展開？何時才能抹平成本？

3月28日，小米將舉辦小米SU7系列汽車上市發(fā)布會，并揭曉定價體系。有業(yè)內人士認為，小米汽車從上市到盈利，可能還需要數(shù)年時間。雷軍曾表示，已做好充分準備。

三年投資超百億

雷軍明確表態(tài)，小米汽車是其人生之中最后一次重大的創(chuàng)業(yè)項目，愿意押上人生全部的聲譽。

在2021年3月30日官宣造車之際，小米計劃首期投資100億元，預計未來10年投資額將達到100億美元。

隨后，在2021年8月，小米汽車發(fā)布了設計理念和技術路線；2022年1月，小米汽車宣布在五地建設汽車工廠；2023年1月，小米汽車宣布將于2024年推出首款量產(chǎn)車。

2023年12月28日，小米首款汽車產(chǎn)品XiaomiSU7系列正式亮相，小米在發(fā)布會上展示了在電驅、電池、大壓鑄、智能座艙、智能駕駛領域的五大核心自研技術，并明確了產(chǎn)品定位“C級高性能，生態(tài)科技轎車”。

對于小米汽車，雷軍直言“志在必得”。同時，遠高于同行的投入，也讓他更有把握。

具體來看，2021年至2023年，小米在汽車領域的投入逐年增加。

2021年9月1日，小米汽車有限公司成立，小米當日宣布造車團隊達到300人。在2021年的財報中，小米宣布汽車研發(fā)團隊的規(guī)模超過1000人。

2022年財報顯示，小米在智能電動汽車等新業(yè)務上的研發(fā)投入達到31億元，汽車研發(fā)團隊超2300人。

2023年，小米智能汽車等創(chuàng)新業(yè)務費用增長至67億元，其中第四季度為24億元。根據(jù)財報，2023年還有與智能汽車等創(chuàng)新業(yè)務相關的股票薪酬費用8億元。

財報顯示，去年小米研發(fā)開支由2022年度的160億元增加19.2%至191億元，主要是由于與智能電動汽車業(yè)務及其他創(chuàng)新業(yè)務相關的研發(fā)開支增加所致。

雖然財報中并未披露汽車研發(fā)團隊的規(guī)模，但雷軍在去年12月18日的央視《面對面》節(jié)目中曾透露，小米汽車的第一輛車整體投入了3400名工程師，研發(fā)費用超100億元。

雷軍還在節(jié)目中提到，一般車企造一輛車，總計投入300人至400人以及10億至20億元的經(jīng)費，而小米則是“十倍以上的投入”。

“有了這樣的把握以后，反正我是抱著志在必得的方式來做的。”雷軍在節(jié)目中稱。

定價策略待驗證

經(jīng)歷3年、3400人的研發(fā)隊伍、上百億的投資，小米汽車商業(yè)化之路即將開啟。

根據(jù)雷軍此前透露，首批29個城市的小米汽車交付中心計劃于3月底投入運營，第二批交付中心建設的候選城市名單已經(jīng)確定，涉及南通、濟南、珠海、南寧、長春、哈爾濱、蘭州、拉薩等20城。

此前，雷軍曾對小米汽車的銷售情況有所擔憂，既擔心“一上來不火、大家都不買”，還焦慮“大家都來買，但要等一兩年”。

雷軍的上述擔憂不無道理。在智能電動汽車市場競爭日趨激烈的今天，小米SU7的定價無疑是一個復雜而微妙的決策。

受訪機構分析人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，對于小米SU7而言，定價不僅需要反映其技術含量、生產(chǎn)成本和品牌價值，還要考慮消費者的接受度和市場定位。

該人士指出，小米手機歷來以性價比高著稱，但在汽車領域，這一策略是否仍然適用？如何在保持品牌價值的同時，吸引消費者，同時又不陷入價格戰(zhàn)的泥潭，需要仔細權衡。

民生證券研報認為，小米品牌在3C和家電領域有龐大的用戶基礎，如果小米SU7定價合適，有望轉化為小米汽車的客戶群體。

實際上，雷軍與盧偉冰早已給外界打了“預防針”：小米SU7的價格不會很便宜。

“不會是9.9萬，不會是14.9萬，不會是19.9萬。”對于外界關于小米SU7價格的諸多猜測，雷軍在今年1月份表示。他還曾提到，小米SU7在50萬以內（的同類車中）沒有對手。

此外，小米集團合伙人兼總裁盧偉冰在3月19日晚間的媒體電話會上透露，小米SU7的定價應該有點貴。但是他相信定價會受到認可，并稱小米SU7定價“物超所值”，定價體系“感動人心、價格厚道”。

“小米SU7，我們把它定義為一臺C級高性能生態(tài)轎車，應該說它的性能、配置和體驗都非常出色?！北R偉冰透露，小米SU7的銷售目標是在純電豪華轎車里面做到行業(yè)前三。

何時才能回本？

當前正值新能源車價格戰(zhàn)越演愈烈，雷軍稱已做好充分準備。

從歷史經(jīng)驗和行業(yè)數(shù)據(jù)來看，汽車行業(yè)的投資回報周期通常較長。例如，新能源汽車制造商特斯拉在實現(xiàn)盈利之前，經(jīng)歷了多年的研發(fā)和市場推廣。

同樣，中國的新能源汽車制造商蔚來、小鵬等在初期也面臨了巨大的研發(fā)和市場推廣成本，且在產(chǎn)品上市后的一段時間內仍然處于虧損狀態(tài)。

“國內純電汽車品牌中，高合汽車已經(jīng)到了生死攸關時刻，蔚來、小鵬造車以來至今尚未扭虧，理想汽車2023年盈利了?！庇衅嚪治鋈耸繉τ浾弑硎?。

在此背景下，有業(yè)內人士認為，小米汽車從上市到盈利，可能還需要數(shù)年時間。

“小米汽車的回本時間將取決于其產(chǎn)品的銷售表現(xiàn)、市場占有率的提升速度以及公司運營效率的優(yōu)化程度。此外，小米汽車的智能化和互聯(lián)網(wǎng)服務能力也可能成為其盈利模式的重要組成部分?！笔茉L機構分析人士指出。

雷軍曾直言，自己非常清楚汽車行業(yè)的風險，動輒百億規(guī)模的投資，而且要3-5年才能夠見效。

上千億的現(xiàn)金儲備，給小米汽車“虧得起”的底氣與支撐。

2023年，小米的經(jīng)營性現(xiàn)金流量金額為413億元。截至2023年年末，其現(xiàn)金儲備達到1363億元，創(chuàng)歷史新高。

“充沛的資金可以更好支持我們核心業(yè)務，以及我們新業(yè)務的發(fā)展?！北R偉冰在3月19日電話會上表示。

他還談及研發(fā)對于實現(xiàn)商業(yè)化的重要性?！拔覀兩钪邪l(fā)是產(chǎn)業(yè)能力領先的重要環(huán)節(jié)，因此我們會持續(xù)加大研發(fā)投入，為用戶提供更加優(yōu)質的產(chǎn)品和體驗?！北R偉冰指出，相信技術的領先會為小米帶來可觀的商業(yè)回報。

政策面上，3月13日，國務院印發(fā)《推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新行動方案》。其中提到，組織開展全國汽車以舊換新促銷活動，鼓勵汽車生產(chǎn)企業(yè)、銷售企業(yè)開展促銷活動，并引導行業(yè)有序競爭。

上海證券研報認為，本次以舊換新促銷激勵政策有望釋放車市消費潛力，助推國內汽車銷量增長。